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Rentabilidade real: o que é e como calcular?

Yubber, vamos imaginar que, há um ano atrás, você investiu em ações através de uma determinada corretora e, ao analisar a sua carteira, você observa que a rentabilidade é de 15%. 

Pergunto: esses 15% representam, de fato, o quanto você ganhou?

A resposta é não! (Bom, se você nada descontou, então, não).

Calma, vamos entender melhor.

O que é rentabilidade real?

Yubber, esse conceito é muito importante, portanto, tenho algo a dizer: não saia do artigo sem entendê-lo.

Não é exagero, não. Há muitos investidores que se iludem com a rentabilidade que aparece lá na conta da corretora, ou que ele mesmo calcula, considerando o valor investido e o valor final no período analisado, sem descontar o que deve ser descontado.

Isso se chama rentabilidade nominal. Rentabilidade nominal vai mostrar a você a variação sem o desconto da inflação.

E por que devemos considerar a inflação? Porque com o tempo nós perdemos poder de compra, e, o que de fato importa quando você está investindo o seu dinheiro, é o quanto você ganha acima da inflação.

É justamente aqui que a rentabilidade real entra. Ela vai mostrar ao investidor o que ele, de fato, ganhou acima dela.

O que significa dizer que, a rentabilidade real mostra o que REALmente ganhou o investidor com a sua aplicação hehehe

Do que adianta ter uma rentabilidade nominal de 10%, se a inflação foi de 12%, por exemplo?

Mas, como calcular a rentabilidade real?

É fácil, fácil, Yubber. Quer ver?

Vamos imaginar que você está analisando a rentabilidade da sua carteira de ações no período de um ano, e que a rentabilidade nominal seja de 15%. A inflação no período foi de 10%, considerando o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).

Pergunto: qual a rentabilidade real desse investimento?

Se você respondeu 5%, errou.

Para calcular, é preciso lançar mão da fórmula abaixo:

[(1+rentabilidade) / (1+inflação)] – 1

Substituindo, fica:

[(1+0,15) / (1+0,10)] – 1

[1,15 / 1,10] -1

1,0454 – 1

= 0,0454

Para encontrarmos em porcentagem, basta multiplicarmos por 100, portanto:

0,0454 x 100 = 4,54%

Olha que interessante: talvez, automaticamente pensemos que é só fazer 15 – 10 = 5%, mas isso está errado. Quando calculamos da maneira certa, chegamos a 4,54%.

Ou seja, a rentabilidade real da sua carteira foi de 4,54%. Isso significa dizer que você conseguiu uma rentabilidade de 4,54% acima da inflação ou, ainda, que seu poder de compra aumentou em 4,54%.

E quando a inflação é maior que a rentabilidade?”

Tenho um exemplo muito bom para você.

Infelizmente, o número de pessoas com dinheiro na poupança é gigantesco. Mas, com o acesso à educação financeira cada vez mais facilitado, essa situação há de mudar.

Por que estou falando da poupança? Porque no momento em que escrevo esse artigo (11/01/2021), a rentabilidade dela perde para a inflação.

Significa que o saldo da poupança fica negativo? Não, mas não é por isso que o investidor deve ficar satisfeito. Ele está cometendo o erro de não considerar a inflação.

Vamos aplicar a fórmula.

Considerando uma inflação dos últimos 12 meses de 4,31% e uma rentabilidade da poupança de 1,4%, a rentabilidade real ficaria assim:

[(1+0,014) / (1+0,0431)] – 1

[1,014 / 1,0431] -1

0,9721 – 1

= - 0,0279 ou - 2,79%

Traduzindo: a inflação está “ganhando” da rentabilidade em 2,79%. O investidor não está conseguindo nem manter o poder de compra.

Poupança deixou de ser um investimento há muito tempo. Ela é mais interessante para guardar a reserva de emergência, por exemplo.

Portanto, nunca deixe de calcular a sua rentabilidade real, pois se não fizer isso, você pode se iludir com os números.

Outra dica é: busque por investimentos e estratégias que te ofereçam um retorno acima da inflação.

Ah, e outra coisa: talvez você esteja se perguntando “Mas e as taxas e impostos inerentes aos investimentos?”. 

Boa pergunta! Nós temos um artigo sobre o assunto.

Qual é a diferença entre rentabilidade líquida e rentabilidade real?

Me conta, Yubber, o artigo te ajudou a entender o que é rentabilidade real?


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