Para escolher uma ação, uma das coisas importantes a se verificar é o potencial de geração de caixa da empresa. Nesse sentido, o EBITDA por ação pode ajudar na análise financeira da companhia.
A seguir, saiba como calcular e utilizar o indicador.
Antes de mais nada, o que é EBITDA?
Aqui no blog, já falamos sobre o EBITDA. Inclusive esse conceito serve de base para o cálculo de alguns outros indicadores da análise fundamentalista.
A sigla vem do inglês earnings before taxes, interests, depreciation and amortization. Traduzido literalmente, significa lucro antes dos impostos, juros, depreciação e amortização.
Ou seja, o EBITDA corresponde ao caixa que a empresa consegue gerar somente com a sua atividade operacional. Isso porque o seu cálculo exclui os efeitos que não fazem parte da operação, como juros, impostos, depreciação e amortização.
Importância de analisar o EBITDA
Quem não está bem familiarizado com conceitos contábeis pode correr o risco de considerar somente o lucro líquido para avaliar o potencial de resultados da empresa. No entanto, isso causaria uma distorção na análise financeira.
Isso porque a companhia pode ter apresentado resultado final positivo por causa de eventos não recorrentes, ou seja, situações esporádicas que não fazem parte da sua atividade. Um exemplo disso é a venda de um imóvel.
Da mesma forma, pode ser que a empresa tenha encerrado o ano com prejuízo por causa de uma despesa extraordinária, como uma elevada multa por questões ambientais ou outro tipo de gasto não operacional.
Por isso, o EBITDA é o melhor indicador para avaliar o potencial de geração de caixa operacional da empresa.
E como calcular o EBITDA por ação?
O cálculo desse indicador é muito simples. É só ter em mãos o EBITDA da empresa e o seu número total de ações. Essas informações você pode obter no site da companhia, na parte de Relação com Investidores (RI).
Vamos ver o exemplo da WEG. Observe o EBITDA da empresa no terceiro trimestre de 2020 - 3T20 (valores em R$ milhões):
Nesse mesmo período, a companhia tinha 2.098.660.000 ações.
Dessa forma, para calcularmos o indicador, precisamos dividir a geração de caixa operacional do período pelo número total de ações:
935.332.000 / 2.098.660.000 = 0,44.
Limitações do indicador
Apesar de bastante útil, o EBITDA por ação também possui algumas limitações.
Não esqueça que ele reflete o potencial de geração de caixa da empresa. Ou seja, mesmo que ele seja alto, isso não significa que, necessariamente, a companhia encerrará o exercício com o caixa positivo. Caso a empresa possua um elevado endividamento bancário, por exemplo, as suas despesas financeiras também serão altas, e isso irá impactar a geração de caixa.
Em outros artigos, já falamos algumas vezes sobre a importância de utilizar o maior número de indicadores financeiros possíveis na análise financeira. Neste artigo, veja alguns outros índices bastante utilizados pela análise fundamentalista.
O que mais você gostaria de saber sobre conceitos contábeis ou análise de investimentos. Conte pra gente! 😉