O preço sobre o capital de giro é um dos indicadores econômicos usados para análise de ações de uma empresa. É um índice que deve ser observado em conjunto com outros fatores, pois seu caráter pode não ser tão determinante para escolha de um ativo.
Apesar disso, ele é usado para análises fundamentalistas e pode ser decisivo no desempate entre ações de empresas de um mesmo segmento, por exemplo. Isso porque algumas áreas da economia têm comportamentos cíclicos ou produtividades específicas e devem ser analisadas por grupos e não de forma isolada.
Como o próprio nome diz, o cálculo é feito pela divisão do preço das ações pelo capital de giro que a empresa possui. De forma bem simples, se o valor está abaixo de 1, significa que o mercado está pagando um valor menor do que determinada empresa tem em caixa.
Esse cenário pode significar um potencial de crescimento, uma vez que ela possui bastante capital para investimento. Ainda assim, isso não determina que esse desenvolvimento irá de fato se concretizar.
Com esse valor sendo maior que 1, significa que o mercado paga mais do que a empresa tem de capital de giro. Nesse exemplo, a empresa pode estar sendo supervalorizada ou mesmo endividada.
No entanto, é comum encontrar empresas sólidas que apresentam um Preço/capital de giro muito maior que 1. Isso não significa que elas estejam em maus momentos, pois esses recursos em caixas são flutuantes e podem não representar a real situação da companhia.
Como calcular esse o Preço/capital de giro?
Para fazer esse cálculo, você deve saber o número de ativos disponíveis, a cotação atual das ações e os valores dos passivos e ativos circulantes. Sendo que o preço vai ser resultado da multiplicação dos ativos e da quantidade de papéis. E o capital de giro vai ser a subtração dos ativos circulantes menos os passivos. Dessa forma, a fórmula do cálculo fica:
Preço/Capital de giro = (Cotação x número de ações) / (ativos circulantes - passivos circulantes)
Num exemplo básico, uma companhia possui 1,5 milhões de ações e a cotação delas é R$ 1,50. O capital de giro é formado por R$ 10 milhões de ativos e R$ 7 milhões de passivos circulantes. Dessa forma, o preço/capital de giro será:
P/Capital de giro = 1.500.000 x 1,5 / 10.000.000 - 7.000.000 = 0,75
Preço total das ações: R$ 2.250.000
Capital de giro: R$ 3.000.000
Isso significa que o preço dos ativos é menor do que o capital de giro da empresa. Por isso, o valor é menor que 1. Numa análise superficial, a empresa ter um capital de giro maior que o mercado paga pelos papéis significa que ela tem grande potencial de crescimento.
No entanto, se essa cotação sobe para R$ 2,00, esse valor se iguala a um e assim proporcionalmente.
Ou seja, numa primeira observação, esse é um indicador para saber se uma empresa pode estar supervalorizada ou não pelo mercado tendo como parâmetro o seu capital de giro.
Neste sentido, a comparação entre instituições de um mesmo segmento pode ser crucial para entender melhor esse índice. Por exemplo, se duas empresas de um mesmo setor tem capital de giro semelhante, mas possuem valores discrepantes dos ativos, talvez seja melhor analisar com mais atenção esses e outros dados.
Por isso, o preço sobre o capital de giro pode ser uma ótima ferramenta para comparação de ativos e de empresas de uma mesma área. Mas sozinhos eles não podem explicar a real situação financeira de uma companhia.