A sigla NDF tem significado no inglês de: Non Deliverable Forward, traduzindo-a para o português, chegamos em: contrato a termo de moeda, o qual estabelece de forma pré determinada uma taxa de câmbio futura para uma específica cotação de moeda.
A partir dessa primeira indagação tira-se a essência do termo proposto, o qual está diretamente ligado ao mercado cambial - mas lembre-se do contrato a termo, pois este envolve o tipo de negociação, no que influencia e caracteriza o NDF.
Estar diretamente ligado a um contrato a termo significa que a compra e venda de um ativo no futuro terá seu preço acordado anteriormente à compra.
As negociações dos NDF ocorrem de maneira diferente relacionadas a outros ativos, que são negociados na Bolsa de Valores, portanto as negociações dos NDF são feitas em mercado de balcão, também conhecido como OTC.
No vencimento do contrato, a partir da diferença entre a taxa a termo e a taxa de mercado definida como referência, é dada a liquidação.
A proteção contra a volatilidade do mercado
O NDF não sofre com a volatilidade do mercado, pois as características foram acordadas, ou seja, os valores de preços futuros e vencimento foram estabelecidos anteriormente. Dessa forma, esse tipo de contrato conta com diversas vantagens, sendo elas:
Vantagens do NDF
- Proteção contra a variação cambial;
- As condições do acordo são estabelecidas perante quereres das partes;
- Valores e prazos flexíveis;
- Não há ajustes durante o contrato, somente na liquidação;
- A liquidação é estrita para a data de vencimento;
- É possível o encerramento parcial ou total.
Como tudo que permeia a vida no planeta terra tem seus prós e contras, não seria diferente para o NDF. Suas desvantagens são:
Desvantagens do NDF
- Por ser negociado em mercado de balcão, não existe uma organização como a qual ditada na bolsa de valores;
- Os contratos são negociados caso a caso;
- Em caso de liquidação antecipada, você se sujeita a limitação de negociação.
Modalidades de NDF
No mercado financeiro existem quatro tipos de modalidades de contrato de NDF:
- Termo de NDF: é acordado, inicialmente, por ambas as partes do contrato, a contratação do NDF em uma data futura;
- Termo Simples: é permitido a compra de moeda estrangeira por um preço pré estabelecido;
- Termo de Paridade: permite transações de compra e venda de duas moedas diferentes do Real;
- Termo Asiático: a taxa de câmbio para a liquidação do contrato é definida pela média aritmética ou ponderada das taxas de câmbio em datas pré definidas.
Como calcular o NDF
Como já se sabe, a utilização do NDF é feita como uma proteção sobre as variações do preço de câmbio, mas como as empresas ou instituições utilizam deste contrato para tal?
Suponha que uma empresa precise de materiais para sua produção, e que para isso seria necessário gastar o valor de US$ 50 mil . Tendo em mente que o valor do dólar adquire oscilações constantes, talvez seja viável que essa empresa faça proveito de um contrato a termo, de forma que a cotação do valor do dólar a ser pago posteriormente já será conhecido por ela, impactando positivamente o seu fluxo de caixa.
Em um modelo prático, imagine que no momento em que a empresa adquire o dinheiro, um dólar esteja custando R$ 4,00. Dessa forma, na data de vencimento acordado por ambas as partes, a empresa em questão terá que arcar com o valor de US$ 50 mil x R$ 4,00 = R$ 200 mil.
Agora, imagine que no final do contrato a cotação do dólar tenha aumentado, estando em R$ 4,20. Dessa forma, o cálculo então é feito de outra maneira:
NDF = US$ 50 mil x (R$ 4,20 - R$ 4,00) = US$ 50 mil x R$ 0,20 = US$ 10 mil
Ou seja, caso não houvesse a pré determinação do preço de câmbio a termo, a empresa teria que arcar com um valor de 10 mil a mais. Mas, como o contrato está protegido sobre oscilações, isso não acontecerá.
O NDF é muito utilizado por empresas exportadoras e importadoras. Dessa forma é possível acordar qualquer tipo de valor com especificações de pagamento e vencimento escolhidos pelas partes.
E aí, Yubber, entendeu o que é NDF?