As operações com derivativos são interessantes pois permitem a formulação de diferentes estratégias para a realização de lucros, o que pode inclusive ser feito com pouco capital e num curto espaço de tempo.
Todavia, como o risco desse tipo de operação é elevado é necessário que o investidor monte estratégias capazes de não só o expor a bons retornos mas também prevenir de prejuízos.
Algumas estratégias são capazes de limitar as perdas e trazer retornos bastante interessantes, como é o caso do uso de “travas” em opções. A trava de alta é uma dessas estratégias e vamos conhecê-la a fundo neste artigo.
O que é a trava de alta?
A trava de alta é uma operação estruturada, ou seja, é uma estratégia que combina mais de uma negociação sendo realizada.
Por sua simplicidade a trava de alta é uma operação bastante popular entre traders, isso não quer dizer que não é necessário conhecimento para realizá-la, mas apenas que sua construção é bastante fácil de se realizar.
As travas de alta também são conhecidas por call spread ou spread de alta.
Por que o nome “trava de alta”?
O nome “trava de alta” se deve ao fato de que a operação está baseada na crença de que um ativo irá se valorizar, e para isso usamos os derivativos como forma de lucrar nessa valorização.
A expressão “trava” diz respeito à limitação existente nos lucros e prejuízos. Isso pode parecer negativo - ter um lucro restrito - porém, o fato de ter um prejuízo também restringido é muito importante para o controle de risco do investidor.
As travas são importantes para garantir o controle da volatilidade e por isso é bom se atentar a essa forma de operar com precisão.
Como funciona a trava de alta?
As travas de alta podem ser montadas tanto com opções de compra - calls, mas também com opções de venda - as puts.
Na operação com calls a perda máxima do investidor será o custo da operação, ou seja, quanto ele gastou comprando as opções.
Já nas operações com puts, a perda máxima será igual a diferença entre os dois preços alvo das opções, subtraído o prêmio recebido por elas.
A trava de alta
A trava de alta é formada pela compra de uma opção de um mesmo ativo com o strike, ou seja, o preço alvo no vencimento, menor e uma venda de uma opção com strike maior. O lucro então está na diferença entre os dois strikes, o que será pago e o que será recebido.
Isso acontece independente se a opção é do tipo call ou put porém, existem especificidades que devem ser estudadas pelo investidor se desejar realizar esse tipo de operação.
A diferença básica está nos lucros e na forma de prejuízo - além claro do sentido da operação.
Na trava de alta com puts o seu limite de ganho é o próprio prêmio da operação, que você já recebe ao montá-la e fica só esperando estar certo para não ser exercido no vencimento.
Já na trava de alta com call o lucro ou prejuízo possui uma maior variedade de possibilidades por isso deve ser bem elaborada.
O foco na montagem das travas deve ser em conservar o spread ou seja a diferença entre os valores gastos e os recebidos quando o ativo se valorizar.
As opções são ferramentas poderosas para o investidor, porém, estude de forma adequada antes de realizar qualquer operação para não acabar tendo prejuízo. Conheça mais conteúdos do Yubb sobre derivativos e mercados futuros!