A marcação de mercado pode ser considerada como um mecanismo de proteção dos investidores.
Isso porque ela tem como objetivo atualizar os preços de cotas de fundos de investimentos e títulos de renda fixa.
Através da marcação é possível saber o valor que alguém ganharia caso vendesse seu título ou cota.
O grande objetivo é tornar os preços mais transparentes e as condições de resgate mais justas.
Para você entender tudo sobre esse assunto, esse artigo separou o conteúdo nos seguintes tópicos:
- O que é marcação de mercado?
- Como funciona?
- Liquidez
- Rentabilidade
O que é marcação de mercado?
A marcação de mercado é a atualização do valor de um ativo pelo seu preço de mercado.
Geralmente essa atualização é feita todos os dias.
Em fundos de investimento, ela se baseia no valor diário dos ativos que estão na carteira de cada fundo, dividido pelo número de cotas.
O objetivo disso é evitar com que haja transferência de riquezas diretamente de um cotista para o outro.
Faz com que um novo cotista saiba se o preço da cota de um fundo está cara ou barata.
Como essa marcação funciona?
Geralmente, a marcação de mercado toma como base o valor médio dos ativos de um determinado portfólio.
O cálculo da marcação é diferente entre uma categoria e outra.
No caso de fundos que investem em renda variável, os preços das cotas se baseiam no valor médio diário dos papéis.
Por outro lado, em fundos que investem em outros fundos, a base para atualização das cotas é a dos fundos nos quais eles investem.
Liquidez
A liquidez é um fator que interfere no cálculo da marcação de mercado.
A liquidez da marcação de mercado é diferente dos ativos tanto com maior liquidez, quanto os de menor.
Para os ativos que possuem uma maior liquidez, esse processo é mais acelerado e tem como base os preços ativos do fim do dia.
No caso dos ativos com menor liquidez, a marcação se baseia na estimativa de preço justo pelo qual o ativo poderia ser negociado.
Rentabilidade
Assim como a liquidez, a rentabilidade também é um fator que influencia a marcação de mercado.
Ela é feita de maneira diferente dependendo do tipo de rentabilidade.
Títulos de renda fixa pós-fixados possuem preços ajustados todos os dias pela variação da taxa de referência do título, seja a Selic ou o CDI.
Nesse caso, o retorno do investimento sempre será positivo, devido ao fato das taxas de juros do país sempre serem positivas.
Já os títulos pré-fixados oscilam conforme as expectativas para a Selic.
Caso o resgate venha a acontecer antes do prazo, o retorno do investimento pode até ser negativo.
Se a Selic sobe, a rentabilidade do título aumenta, enquanto seu preço diminui.
Caso a Selic caia, a rentabilidade do título também diminui, mas seu preço aumenta.
Entretanto, vale lembrar que a marcação de mercado só vale para aqueles investidores que desejam resgatar a aplicação antes do prazo de vencimento.
Para o investidor que deseja manter a aplicação até o final do prazo, vai permanecer a rentabilidade acordada no momento inicial da aplicação.